道清末民初,国内军阀纷争,各路势力相互角逐。其中,广东军阀雷洪为最差劲的一员,他勾结外国势力,出卖中国情报。众多义士都渴望杀掉他以解民愤。精武会派遣又廷前往广东刺杀雷洪。但是,又廷身着面罩,却遇见了他的青梅竹马秀慧(雷洪的妾室)。又廷和义父两人在刺杀过程中受伤失败,不得不退走。为了治疗义父的伤势,又廷只得参加雷洪举办的地下拳赛。与此同时,郭天也派遣顶级迷踪拳高手唐傲参加比赛,目的是刺杀雷洪,可惜都未能成功。此时,日本代表山本一郎抵达广东,雷洪全府高朋满座。但是,山本的真正目的是接管雷洪的一切,甚至包括他的妻妾。雷洪得知后怒不可遏。在晚宴上,雷洪利用秀慧准备的饭菜下了迷药,秀慧激动之下杀了山本,雷洪趁机借刀杀人。但是,他没有料到秀慧竟从山本的文件中找到了一份,随后便离开了雷洪府。秀慧来到码头找见又廷,将文件交给他,却在此时被徐达从远处开枪击毙。雷洪找到秀慧的尸首,举办正式的丧礼,邀请郭天等人参加,并想趁此机会将他们一网打尽。丧礼当晚,雷洪原本胸有成竹,以为可以一举消灭敌人,谁知却被郭天等人抢先一步出手,最终导致雷洪及其手下被大批杀死。雷洪之死,也宣告着这段动荡时期的结束。但是,大家却不知道秀慧已经牺牲,为的就是保护这份文件。这份文件最终落到了又廷手中,让他见识到了亡妻的真实用意。
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